上市险企每年给投资者多少“真金白银”是年报季的重要看点。北京商报记者统计发现，五大上市险企2022年度拟发放红利总计约615.34亿元。
备受关注的A股五大上市险企2022年度分红方案揭开面纱。4月2日，北京商报记者统计发现，五大上市险企2022年度拟发放红利总计约615.34亿元，从每股派发金额和合计分红金额看，中国平安拟派发2022年末期股息每股现金1.50元（含税），合计分红271.61亿元（含税），居首位。
在2022年度业绩会上，有险企表态将进一步提高现金分红，在业内人士看来，险企提高现金分红可以提高股东和中小投资者的持股信心，提振企业的市场估值，为可持续投融资发展奠定坚实基础。
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分红比率均维持在30%以上
上市险企每年给投资者多少“真金白银”是年报季的重要看点。
4月2日，北京商报记者统计发现，五大上市险企近日与年报同步发布2022年年度利润分配方案公告。
从各家分配方案来看，中国平安每股拟分红金额最多。该公司2022年度利润分配方案为，拟派发2022年末期股息每股现金1.50元（含税），2022年末期股息派发总额为271.61亿元（含税）。值得关注的是，加上已派发的2022年中期股息每股现金0.92元（含税），该公司2022年全年股息为每股现金2.42元（含税）。
新华保险、中国太保每股现金分红金额紧随其后，也均达到了1元以上。具体来看，新华保险表示，拟向全体股东派发2022年度现金股利每股1.08元（含税），总计约33.69亿元，约占公司2022年度净利润的34.3%。中国太保拟按每股1.02元（含税）进行年度现金股利分配，共计分配98.13亿元。该公司2022年全年现金分红总额占本年度净利润的比例为39.9%。
从2022年度现金分红总金额占净利润的比例来看，中国人寿、中国平安均超过了40%，其中，中国人寿拟向全体股东派发现金股利每股0.49元（含税），共计约138.5亿元，现金分红总额占净利润的比例为43%。
整体来看，5家上市险企分红比率均在30%以上。不过，除了中国平安分红比率近年持续上升外，多家险企均有所波动。比如，相比2021年度的33.5%，中国人保2022年度的分红比率下滑至30.1%。具体而言，中国人保2022年度拟向全体股东派发现金股利每10股1.66元（含税），共计约73.41亿元。
上市险企纷纷公布现金分红方案，在进行方案制定时，一般会有哪些考虑因素？资深精算师徐昱琛表示，一方面来看，相对而言，现金分红对于从股东层面来看属于实打实的回报，上市险企在给股东现金分红方面会考虑到分红比率，也就是现金红利占公司净利润的比例。而现金分红总额只有保持持续上升的态势，才能给股东比较好的预期。另一方面便是公司自身的业务发展，尤其是偿付能力。
提高分红可提振市场估值
多家上市险企在2022年度业绩会上对分红派息方案作出“点评”，如有公司表示将尽可能保持每股分红金额的增长趋势。
“自2016年至今，公司将分红比例提升至30%以上，这一分红水平符合公司经营情况和监管要求。”新华保险副总裁兼总精算师龚兴峰在业绩会上表示，公司一贯重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益以及公司的可持续发展。
“中国平安每年都提供稳健的现金分红回报给股东，希望未来在股价上面有更好的表现为股东创造更多的价值。”中国平安联席首席执行官姚波在业绩会上如是承诺。
中国人保副总裁李祝用表示，公司自2012年上市以来，每股现金分红始终保持增长，未来也尽可能将每股分红金额的增长趋势保持下去。
由于很多投资者把分红视为选股的重要指标之一，增加分红对维护股价具有积极影响。中国平安、中国人保的每股分红金额及分红总额在2022年均实现了正增长。如中国平安2022年每股派发现金股息同比增长1.7%，现金分红比率也实现了三连涨，过去五年的现金分红总额年复合增长率达到了9.8%。
“一方面，上市险企分红增长外因上主要依靠宏观经济的上行、居民保险意识的提高，内因上主要依靠公司产品服务得力、销售提升，公司在投融资发展上的需求增强。另一方面，险企提高现金分红比率，可以提高股东和中小投资者的持股信心，提振企业的市场估值，为可持续投融资发展奠定坚实基础。”深圳汇合创世投资管理有限公司董事长王兆江表示。
分红逐年提高或成趋势
对于投资者而言，未来上市险企年度分红是否会持续上升？
由于现金分红建立在净利润的基础之上进行分红，基于此，徐昱琛表示，在险企稳健经营、净利润保持较好的增长幅度下，险企的分红预计每年会有所上升。不过并不绝对，比如也会受到包括金融危机在内的一些突发事件的影响。
王兆江表示，未来保险分红的趋势主要靠外在宏观经济、内在发展需求决定。总体分红额度会呈现常年提升的趋势，而分红比率会根据险企自身经营发展来调整，长期维持在一个合理区间。
在业内看来，持续增加股息派发，提升股东回报，一定程度上有利于护盘股价。与此同时，随着市场对保险板块的投资信心逐渐回升，将有望迎来估值修复。如姚波在2022年度业绩会上表示，目前公司的股价是被低估的，未来有很高的投资价值。
对于保险股估值有望提升，在王兆江看来，原因其中包括，保险股近几年市值持续调整，估值已回到低估区间；国内宏观经济复苏也会带动居民保险配置需求的提升；全球避险资金回流香港，内地保险股作为低估优质蓝筹股，会有极强的资产配置吸引力。
“资本市场迎来结构性机会，从投资回报方面今年也会有所回升。这些都是险企提高分红的重要来源。现在险企估值整体较低，随着经济复苏以及市场回暖，低估值状态有望改变。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。
